出口快速反弹是上调存款准备金率的主要诱因

国泰君安证券公司表示，出口数据快速反弹是上调存款准备金率诱因。

出口增速的大幅反弹意味着升值预期将重新升温，引发热钱流入；加上顺差的增长、稳定的外商直接投资，意味着外汇占款将持续上升。外汇占款的持续上升往往意味着准备金率的上行周期。因为外汇占款需要央行通过公开市场或者准备金率来对冲，而目前央行发行的中长期限央票乏人问津，只能通过3个月以内期限滚动操作，公开市场的资金回笼受限，因而法定准备金率的提升将成为必然。