众说棉花：供需关系或导致棉花价格进一步下跌

    12月2日分析师称，创纪录的棉花产量和下滑中的消费量将把棉花库存推升至自2005年以来的最高水平，从而进一步推动棉花期货价格下跌，这种期货已经是今年表现最差的一种商品。　　
    根据美国农业部作出的估测，在截至明年7月份为止的12个月时间里，棉花产量将增长7.5%，至1.2389亿包(每包为480磅重，1.239亿包相当于2700万吨)，而需求量则将下降至1.1427亿包(约合2500万吨)，创下三年以来的最低水平。　　
    彭博社调查显示，接受调查的12名分析师平均预期截至明年底为止，纽约ICE美国期货交易所(ICE Futures U.S。)的棉花期货价格可能下跌15%，从目前的每磅90.01美分(约合每千克1.98美元)跌至每磅77美分(约合每千克1.70美元)。据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的数据显示，美国期货市场上的投机者对棉花期货的看涨情绪创下两年半以来的最低水平。　　
    宾夕法尼亚州金融管理公司TEAM Financial Management的资产管理经理詹姆斯-戴利(James Dailey)称：“这是一种双重打击。棉花正面临着对商品期货来说最坏情境下的噩梦，那就是实际产量过程再加上需求表现疲弱。”　　
    自今年3月份触及每磅2.197美元(约合每千克4.84美元)的历史高点以来，棉花期货价格已经下跌了58%，原因是投资者猜测当时的价格将导致需求受到限制，同时促使供应量增长。来自于澳大利亚、中国和印度等国家的棉花产量不但抵消了美国产量的下滑，而且还有所超出。美国棉花产量下滑的原因在于，该国遭遇了自20世纪30年代沙尘暴时期以来最糟糕的农作物天气状况。　　
    根据国际货币基金组织(微博)(IMF)的预期，明年从欧洲到中国乃至中东地区的经济增长速度都将有所放缓，这可能会对商品消费量形成限制。包括李维史特劳斯(Levi Strauss)在内的服装生产商已经开始降价，目的是刺激需求的增长。在今年的交易中，棉花期货价格已经下跌了36%，在标准普尔高盛商品指数( Standard & Poor’s GSCI)所追踪的24种商品期货中表现最差，该指数同期上涨4%。(金良)