中棉所：2011年中期全国棉花产需形势展望

　　中棉所和国家棉花产业技术体系，对全国棉花产业进行全程监测和分析，发布2011年中期棉花产业经济运行报告，供决策参考。 
　　一. 2011/12年度全国棉花产业经济走向 
　　中国棉花生产景气指数（CCPPI） 2011/2012年度250～300，回落50点，预测棉花产业经济走向为“消费高位持平或下降，面积温和扩大，进口持平或下降，价格高位下行”。整个棉花产业情景比金融危机时还要严峻和复杂。预测今年将是结束纺织业“黄金期”的转折年景，一批棉纺企业不得不停产或倒闭，棉纺产量2738万t可能是一个历史顶点或离顶点不远，棉纺业的投资和转移需谨慎。受全球经济复苏的不均衡，国内调控银根紧缩、通货膨胀以及“高价棉”难消化等的综合影响，CCPPI上半年各月分别为344、331、330、330、310和300，7月大幅下滑50点为276，运行特点如下: 
　　1、棉纱产量和纺织品出口数量增长大幅回落。上半年棉纱产量1356.8万t，同比增78.9万t，仅增6.2％，回落9.6个百分点，表明我国棉纱产能步入了一个新的转折点，但原棉消费基数很大且用棉短缺的局面不会改变。1-6月纺织品服装出口1117.3亿美元，同比增幅25.7%。其中：价格上涨21.49%；数量仅增3.88%,回落12.5个百分点。内需继续保持旺盛态势，上半年限额以上服装类零售同比增长23.5%,高出全社会平均水平的6.9个百分点。 
　　2、进口大幅减少。上半年原棉进口132.6万t，同比减14.2%。 
　　3、棉价大上大下。上半年国内外大幅攀高后大幅下跌。中国棉花价格指数（CC Index ）27816元/t，同比增73.0%，但各月连续下滑；最高的3月为30733元/t，7月比3月减8552元/t，减幅27.8%。1-6月A指数192.3美分/磅，同比增123.6%；最高的3月达229.6美分/磅，7月下降到122.5美分/磅，减107.1美分，减幅46.6%。 
　　二.棉花长势和产量展望 
　　前中期棉花生产主要特点：一是全国棉花生产呈现恢复性增长。二是前中期长势较好。尽管长江流域遭遇旱涝急转及局部持续干旱，中国棉花生长指数（CCGI）前中期为122，表明长势好于去年同期两成多。三是前中期为中等年景。虽然整体灾害偏重，但绝收面积很少。四是如果后期天气正常，不出现流域性的灾害，今年将是一个丰收年景。 
　　三、新棉价格展望 
　　（一）上半年现金投入增加，雇工费用连续9年上涨，呈“物工双长”态势 
　　监测结果，上半年棉花生产现金投入588.3元/亩（表1），同比增70.1元/亩，增幅13.5％。其中物质费用增52.1元/亩，占增幅的74.3％；人工费用增18.1元/亩，增23.5％。预计全年成本至少上涨202.1元/亩，达1444.7元/亩，涨幅14.0%上下。 
 
　　（二）成本推动棉价上涨，预计新棉售价将回落到合理区间 
　　3月国家多部门出台新棉临时收储价19800元/t，扣除1000元/t加工和运输费用为18800元/t，328级籽棉价格在4.48元/斤，是一个托底的收购价。 
　　根据监测结果，成本继续推动原棉价格的上涨。上半年物质费用上涨52.10元/亩，测算皮棉成本上涨612.9元/t才能消化。预计全年人工费用上涨150元/亩，测算皮棉成本上涨1764.7元/t。物质和人工费用合计推动成本上涨2377.6元/t，即在临时收储价18800元/t的基础上增加12.6%为2377.6元/t才能消化成本上涨的压力。这与1月预测新棉合理预期价格将在2.1～2.2万元/t之间十分吻合，但不包括土地租金的上涨部分。推动棉价上涨的因素有国际油价、通货膨胀和城镇化等。  
　　（三）影响新棉价格的几个因素 
　　1、从性价比来看，粮棉产区的粮价上涨。国家粮食最低价逐年上调，今年黄河小麦农民售价1.98～2.00元/千克，优质强筋小麦2.20～2.50元/千克，迄今没有启动1.90元/千克的最低保护价；粮价的回升有利带动棉价的回升。  
　　2、从期货来看，国内外都呈大幅下滑走势，全球消费信心低落。郑州CF109从1月的32645元/t的高位下降到7月的22124元/t（表2），降幅32.2%。国际上，纽约洲际交易所10月的期货价格从4月的最高152.53美分下降到7月的106.91美分/磅，降幅29.9%。
　　3、从棉纺企业来看，高价棉在短期内难以消化。一是回顾2003年高成本棉仅在半年内消化，那时棉纺织业处于高速扩张阶段，同时2004年进口低价棉具有“稀释效应”。二是今年国家实施“积极的财政政策和稳健的货币政策”，紧缩银根控制物价上涨成为宏观调控的首要任务。上半年6次上调人民币存款准备金率，3次上调一年期存/贷款基准利率，致使中小企业融资难，开工不足，经营困难。事实上，上半年CPI仍高达5.4%。同时，今年国际棉价高于国内无进口棉的“稀释效应”。三是临时收储价对市场的打压很大，迫使2010年度的“高价棉”“硬着陆”，承接高价棉的企业在短期内难以消化。 
　　4、从出口来看，“世界经济仍然十分脆弱,复苏很不均衡”，全球消费市场仍疲软。  　　(中棉所)