2011年一季度化纤业经济运行分析

    2011年1~3月，我国化纤行业实现利润总额82.99亿元，同比大幅增加1.04倍；亏损企业亏损额3.79亿元，同比下降15.4%；全行业亏损面14.29%。另外，近两年，化纤行业投资热情高涨。1~3月，化纤行业施工项目数达到383个，新开工项目132个，实际完成投资额128.7亿元，同比迅速增加1.1倍。      运行质量良好     产量较快增长     2011年1~3月，化纤生产保持较快增长，产量772.67万吨，同比增长17.95%。其中涤纶628.02万吨，增长20.96%；锦纶38.21万吨，增长10.61%；腈纶18.87万吨，增长8.15%；氨纶6.16万吨，与去年同期基本持平。由于今年统计项目有所调整，粘胶纤维分为粘胶短纤和粘胶长丝，但产量数比实际情况明显偏小。     进入2011年以来，化纤产品市场基本呈先升后降的走势，大部分化纤产品价格于1~3月中旬小幅攀升，3月中旬以后逐渐回落。以涤纶为例：1月份，涤纶长丝在原料价格上涨的推动下快速上扬，涤纶短纤在短暂下调后也呈现快速上涨行情；2~3月涨势放缓，涤纶企业库存压力、资金压力也明显增加，下游织造行业开工恢复缓慢，对涤纶需求有一定影响，3月下半月至今，涤纶产品价格明显下滑。     进口量小幅增长     1~3月，我国累计进口化纤21.97万吨，同比小幅增长2.33%，而进口金额则大幅增长27.35%，说明进口价格明显提高。分品种看，粘胶短纤进口量同比迅速增长57.4%，涤纶长丝和氨纶进口量分别小幅增长2.91%和2.79%，而涤纶短纤、锦纶长丝和腈纶进口量则有不同程度的减少，同比分别下降20.42%、7.97%和1.83%。 表1 2011年1~3月化纤行业进口情况  

	数 量			金 额
	1~3月 （万吨）	去年同期 （万吨）	同比增%	1~3月 （亿美元）	去年同期 （亿美元）	同比增%
总 量	21.97	21.47	2.33	7.94	6.24	27.35
涤纶短纤	2.75	3.45	~20.42	0.53	0.53	~0.41
涤纶长丝	3.67	3.56	2.91	0.96	0.84	14.22
腈 纶	5.13	5.22	~1.83	1.65	1.32	24.49
锦纶长丝	4.43	4.82	~7.97	1.76	1.42	24.03
氨 纶	0.47	0.46	2.79	0.42	0.37	14.18
粘胶短纤	3.31	2.10	57.40	1.14	0.61	86.87
粘胶长丝	0.31	0.27	13.47	0.16	0.14	12.69

    出口量迅速增长     1~3月，化纤出口迅速增加，出口量达到68.48万吨，同比增长64.7%，出口金额也大幅增长92.58%。分品种看，涤纶短纤和涤纶长丝出口量增幅分别高达118.14%和58.26%，粘胶短纤出口量增幅也高达56.65%，锦纶长丝增长18.02%，氨纶出口量与去年同期基本持平，粘胶长丝出口量则下降8.17%。1~3月份化纤产品净出口46.51万吨。 表2 2011年1~3月化纤行业出口情况  

	数 量			金 额
	1~3月 （吨）	去年同期 （吨）	同比	1~3月 （万美元）	去年同期 （万美元）	同比
总 量	684831.1	415804.8	64.70%	173992.9	90347.0	92.58%
涤纶短纤	252032.9	115537.1	118.14%	41804.0	13437.6	211.10%
涤纶长丝	291776.4	184368.1	58.26%	64412.1	31778.7	102.69%
腈 纶	1106.6	939.6	17.77%	342.6	225.8	51.73%
锦纶长丝	32310.1	27377.9	18.02%	14642.0	9824.2	49.04%
氨 纶	9343.7	9322.3	0.23%	6615.5	6208.5	6.55%
粘胶长丝	19620.5	21366.0	~8.17%	13800.4	9745.9	41.60%
粘胶短纤	35980.8	22969.5	56.65%	11670.0	5678.5	105.51%

    产销率有所下降     1~3月，化纤行业平均产销率为95.12%，同比略降0.6个百分点。涤纶行业为95.6%，基本与去年同期持平；粘胶行业仅92.6%，同比下降4.53个百分点；其他合成纤维行业为93.89%，同比下降3.77个百分点。反映出产销衔接不畅。 表3 2011年1~3月化纤行业产销情况  

	1~3月	去年同期	同比增减（百分点）
化纤行业	95.12%	95.72%	~0.60
其中：粘胶	92.60%	97.14%	~4.53
锦纶	95.56%	93.43%	2.13
涤纶	95.60%	95.54%	0.06
腈纶	90.92%	88.08%	2.84
维纶	95.96%	79.96%	16.00
其他合成纤维制造	93.89%	97.66%	~3.77

    固定资产投资额迅速增长     近两年，化纤行业投资热情高涨。1~3月，化纤行业施工项目数达到383个，新开工项目132个，实际完成投资额128.7亿元，同比迅速增加1.1倍。锦纶、涤纶和其他合成纤维行业的固定资产投资额增长均超过了100%。 表4 2011年1~3月化纤行业固定资产投资情况  

	施工 项目数	新开工 项目数	实际完成 投资额（亿元）	同比
化学纤维制造业	383	132	128.70	108.96%
纤维素纤维原料及纤维制造	84	31	23.59	60.28%
化纤浆粕制造	14	5	3.34	194.26%
人造纤维（纤维素纤维）制造	70	26	20.25	49.10%
合成纤维制造	299	101	105.11	124.25%
锦纶纤维制造	38	15	12.06	181.17%
涤纶纤维制造	120	34	52.66	114.97%
腈纶纤维制造	10	2	1.07	81.00%
维纶纤维制造	15	5	1.45	6.76%
其他合成纤维制造	116	45	37.86	134.69%

    经济效益继续大幅增长     1~3月，化纤行业实现利润总额82.99亿元，同比大幅增加1.04倍；亏损企业亏损额3.79亿元，同比减少15.4%；全行业亏损面14.29%。分行业看：涤纶行业50.7亿元，同比大幅增加2.14倍，占全行业利润的61.1%；人纤行业实现利润16.8亿元，同比增加27.42%，占全行业的20.24%；锦纶行业利润总额也大幅增长1.26倍，达到7.8亿元；腈纶行业微利0.36亿元，但增幅高达5.1倍；其他合成纤维行业利润小幅减少5.69%。 表5 2011年1~3月化纤行业经济效益情况 单位：亿元

	利润总额			亏损企业亏损额
	1~3月	去年同期	同比增长	1~3月	去年同期	同比增长%
化纤	82.99	40.71	103.83%	3.79	4.48	~15.40%
人纤	16.80	13.18	27.42%	0.80	0.87	~7.37%
涤纶	50.70	16.15	213.90%	1.57	2.84	~44.62%
腈纶	0.36	0.06	510.23%	0.03	0.14	~81.60%
锦纶	7.80	3.45	126.28%	0.20	0.11	87.03%
其他合成纤维	7.31	7.75	~5.69%	0.95	0.49	91.81%

    运行质量继续好转     1~3月份，化纤行业实现工业总产值1437.14亿元，同比大幅增长40.46%；主营业务收入1371.37亿元，大幅增长39.02%。     从行业跟踪的运行质量指标看，行业偿债能力、营运能力、盈利能力均有明显提高，特别是利润率提高1.92个百分点，达到6.05%，高出纺织全行业平均水平0.91个百分点。     化纤行业每百元销售收入计三项费用中，销售费用和管理费用同比分别小幅下降1.92%、0.91%，但财务费用增长了8.83%。     影响因素分析     原料价格波动     国际原油价格1月份小幅振荡盘整，2月下旬起，受中东地区和北非地区局势动荡的影响，原油价格快速上涨，3月3日WTI原油期价报收102.23美元/桶，这是该指标自2008年9月以来首次突破100美元/桶。3月日本地震及核危机导致油价快速回调，但利比亚冲突升级以及中东紧张局势继续加重了原油供应的担忧，原油价格再次上行。4月份原油价格在110美元/桶上下波动，5月初出现快速回调。 表6 2011年1~3月化纤行业原料进口情况  

	1~3月进口量（万吨）	去年同期（万吨）	同比
主要合纤原料总计	389.29	391.30	~0.51%
乙二醇	169.99	169.20	0.47%
对苯二甲酸	151.23	157.69	~4.09%
丙烯腈	16.39	9.69	69.18%
己内酰胺	16.07	17.73	~9.35%
聚酰胺切片	20.12	19.57	2.81%
聚酯切片	4.96	6.43	~22.91%
主要人纤原料总计	31.43	32.75	~4.05%
棉短绒	4.83	7.39	~34.66%
人纤棉浆	0.11	0.05	124.37%
人纤木浆	25.07	24.20	3.58%
其他纤维素浆	1.42	1.11	27.64%

    在国际国内棉花价格高位攀升、PX供应紧张价格大涨的影响下，1月份PTA价格快速上涨。2月在原油价格大涨的推动下，PTA价格突破去年11月份的高点，但由于PX供应紧张局面有所缓和，下游聚酯涤纶行业销售难以提振，使得PTA价格冲高势头难以持续。进入3月份，受国家调控物价、紧缩信贷资金等政策影响，棉花、PTA等纺织原料期货承压回调，PTA现货价格也快速下降。4月份，市场信心仍然不足，PTA价格重心继续下滑。EG价格走势与PTA基本一致，1月份强势走高，2月突破前期高点，3、4月份快速回落。     1~3月，国内化纤原料依然短缺。主要合纤原料共计进口389.29万吨，与去年同期基本持平，其中进口量最大的是乙二醇，达170万吨，占合纤原料进口总量的43.67%。随着国内PTA产能的增长，进口PTA小幅下降4.09%，进口量为151.23万吨，占38.85%。主要人纤原料共计进口31.43万吨，同比小幅下降4.05%，其中人纤木浆进口25.07万吨，同比略增3.58%；棉短绒进口4.83万吨，大幅下降34.66%，占15.36%。     下游需求增速减缓     化纤下游相关9大品种中，产量同比全部增长，其中主要品种：化纤纱增长16.65%，化纤布增长16.45%，无纺布、帘子布分别增长18.6%和8.01%。但与去年同期增速和去年全年增速相比，化纤纱、帘子布、无纺布和毛机织物的本期增速明显减缓。 表7 2011年1~3月化纤下游主要相关品种生产情况  

品 种	单位	1~3月产量	同比	2010年1~3月 增速	2010年1~12月 增速
棉混纺纱	万吨	57.91	17.16%	14.12%	13.38%
化学纤维纱	万吨	94.34	16.65%	29.99%	22.88%
棉混纺布	亿米	21.55	20.41%	11.69%	16.73%
化学纤维布	亿米	29.96	16.45%	15.14%	15.11%
帘子布	万吨	11.90	8.01%	52.26%	22.35%
无纺布	万吨	36.37	18.60%	26.03%	24.23%
绒线（毛线）	万吨	7.66	17.38%	2.67%	5.63%
毛机织物（呢绒）	亿米	0.97	9.83%	15.46%	14.14%
蚕丝及交织机织物	亿米	1.41	10.07%	18.95%	0.64%

    受棉花价格波动影响大     进入2011年，棉花价格继续走高，到3月份，受宏观政策的影响，价格开始回落。由于化纤短纤与棉花存在明显的替代关系，因此棉花价格的走势影响化纤短纤市场价格，特别是涤纶短纤、粘胶短纤与棉花价格走势有很强的相关性。     全年预测     在国家调顺差及调控物价的措施下，同时供电形势亦不容乐观，纺织需求扩大或将受阻，化纤新增产能的投产对行业运行将形成一定冲击。     具体预测如下：     市场：化纤原料价格及棉花价格高位运行，将对化纤产品价格起到较强的支撑作用，下游需求能否有效增长是影响化纤市场走势的关键，但随着新增产能的释放，预计主要产品价格大幅上涨的可能性不大，行业内部将集中消化大部分原料上涨造成的成本。     产量：稳步增长，预计产量将达3300万吨，增长12%左右。     进口量：小幅减少，预计进口85万吨，减少5%左右。     出口量：继续增加，预计出口260万吨，增长35%左右。     经济效益：有所下降，预计利润总额约200亿~ 220亿元。   运行质量：可能有所转差。