全球金融、商品市场短期跌势将加剧

    上周四（2011年5月5日）在欧美经济体公布不利数据及美元日内强劲反弹的诱因下，全球金融及商品期货市场产生共振，市场信心挫败，走势大幅下跌，特别是商品期货市场多个品种创金融危机以来最大跌幅，市场恐慌心态十分严重。纽约原油市场日内跌幅超过9美元，向下打破100美元的整数关口，前期强劲上涨态势风光不再。笔者认为导致金融及商品市场共振后,出现大幅回落的主要因素主要包括几个方面。
黄金、白银价格短期暴跌，使整个商品市场相对稳定格局松懈      很长一段时间以来，黄金期货价格在避险和投资资金的推动下持续走高，纽约黄金6月合约最高达到1570美元附近，特别是白银市场，其涨势更是强于黄金，而且现货投资也受到很大追捧，黄金与白银价格的持续走高，给整个商品市场提供了稳定作用，当然这里也包括投资者心态在其中。近几个交易日黄金、白银期货价格持续回落，而且从形态上看可能有深幅调整的可能，也可能是这种市场预期，让原来投资者心目中的“英雄”形象大打折扣，使相对平稳或是弱势的商品市场雪上加霜，整体格局松动。     利空数据诱发金融及商品市场共振，弱势格局转化为暴跌     近期商品市场整体上涨动力不够强劲，多个品种出现了滞涨和横盘整理的状态，市场中的存量资金也处于犹豫当中，如果利多因素出现，前期的盘整可能作为上涨的基础，但目前看所有的因素都是不利于价格上涨，所以市场前期的犹豫心态在利空基本面的影响下变得坚定，纷纷抛售或逃离，导致整个市场产生共振价格大幅回落。而且从本次金融及商品期货市场的下跌表现来看，金融市场的下跌很可能是受到商品市场的带动，至少从下跌幅度上可以基本确定这一点。欧美公布的经济数据成为市场下跌的重要依据，美国劳工部公布4月30日当周，首次申领失业救济人数为47.4万，高于经济学家平均41.0万的预期值，为2010年8月以来最高，也高于前一周的42.9万。另外欧洲央行也暗示在未来6个月内不会提升利率，一方面市场担心控制通货膨胀的能力，通涨是否会损害本已脆弱的经济，另外导致抛售欧元美元受到追捧。无论这种理由是否能后站住脚，但至少可以表明市场一种心态，对目前欧美的经济都存在担忧，在美国6月份停止购买国债后，在就业数据没有持续好转的条件下，在欧盟强烈的通胀预期下，美国经济能否继续好转，欧美通胀是否能得到有效控制，新兴经济体的需求是否能继续攀升，这诸多的疑问和不确定性都在时刻拷问着市场的每个投资者，在这种情况下市场一旦发生风吹草动，可能出现的情况可想而知。
美元日内反弹成为“助推器”，加速金融市场动荡、商品期货下跌     很多投资者可能会把本次价格的回落，完全归结为美元的反弹，笔者认为这不完全正确，只能说美元的反弹是金融市场动荡和商品期货走低的诱因，美元在这里没有起到决定性因素，唯一起到的因素就是美元的反弹时间点与商品走低的时间点重合，这并不是巧合，而是由于商品及金融市场的动荡，导致美元受到短期的追捧，最终的结果是出现反弹。从短期看美元的这种反弹行情可能会进一步巩固，但中长期看美元并不会结束弱势格局，价格将再次走低。说来奇怪，美元的弱势下跌没有扭转商品的弱势，但美元的大幅反弹却与商品的暴跌同步，这多少证明两个观点，第一美元目前对商品的影响特别是支撑力度非常弱，第二商品的弱势格局十分明显，下跌预期不是依靠没有弱势就能力挽狂澜的。美元如果重归弱势，对商品的支撑力度也不会过强，只是能起到稳定或是短期反弹的能力。
中国买盘迟迟没有进场，大宗商品持续需求受到质疑     很长时间以来，中国作为全球大宗商品的主要进口国，对全球大宗商品市场的支撑力度不言而喻，也经常受到阻击。可是进入2011年以来，国内持续收紧货币，加大控制通货膨胀的力度，使得中国对大宗商品的需求和进口都有所降低，贸易出现逆差，在欧美没有扩大商品需求的前提下全球的目光很自然要聚焦在中国，但由于国内政策因素，中国的需求也在下降，导致大宗商品回落。现在看来中国近期的股指走势多少说明一些问题，股指在上冲3400点附近后没有延续上涨态势，而是出现连续大幅回落，笔者不敢肯定这与国际资金的流动存在联系，但股指的异常和提前性确实值得我们关注和日后的研究。     可以说商品的弱势回落完全在我们的意料当中，但以怎么的时间或是怎么的节奏就不是我们能够确定的了，我关只需要关注走势的趋势而已。在短期内市场仍将维持下跌态势，而且有可能再次出现极端行情，这与当前基本面存在关系更重要的是市场和投资者的心态，步调，这是诱发共振的重要因素。