期棉破位创新低 近弱远强明显

一、期货行情回顾     郑棉主力09合约开盘26480元，收盘报25830点，下跌2.14%。成交量为1682110手，持仓量增加27132手至416590手。 二、重要影响因素分析     消息面：据了解，山东某大型纺织集团下调皮棉采购价，5月4日，2级皮棉采购价格为25200元/吨，3级25000元/吨，429级24700元/吨，均较4月28日下调500元/吨。     中国人民银行3日发布《2011年一季度中国货币政策执行报告》指出，当前增长速度和就业都处在合理水平，稳定物价和管好通胀预期是关键，也是宏观调控首要任务。要保持必要的调控力度，巩固和加强前期调控成果，进一步巩固经济发展良好势头。     外盘消息：美棉7月合约上一交易日收盘157.51美分/磅，上涨1.98%。棉花期货周二收高，分析师称美国三角洲部分地区遭遇洪涝引发投资人买盘，且德州干旱为期棉提供支撑。     国内现货市场：5月4日，中国棉花价格指数（CCIndex328）为26597，下跌41点。相对5月合约的升水为457元。5月4日中国进口棉价格指数（FC Index M）为184.1，上涨1.82。进口成本按1%关税价30445元/吨，按滑准税价格30790元/吨。     撮合交易：5月4日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交22320吨，订货量增加4140吨，累计订货量为73460吨。今日市场全线走软，跌幅扩大。MA1105均价25850元，下跌143。MA1109均价25907，下跌188元。     主力动向：据排名前十的持仓显示，今日郑棉总计合约排名前十多头增仓5310手至118105手，空头增仓8258手至133808手。净空单15703手。今日主力净空单大幅上升，主力永安增仓5000多手空单。     仓单变化：今日郑州一号棉花仓单为629张，有效预报为404张。 三、技术分析     棉花09合约：今日收中阴线。盘中最高点26595，最低点25805。技术指标看，RSI和KDJ向下；MACD向下，绿柱变大。今日再创新低，跌破了26000的重要支撑位，短期下跌空间有所打开。 四、投资建议     今日棉花出现破位走势。消息面上，山东大厂降价的消息使得市场刚刚企稳的信心再次受到打压。虽然今天现货棉价格跌幅减小，但期货再次出现了大幅下跌。短期内，现货棉生产棉纱的利润在棉价的连续下跌后，又出现了盈利。从这个角度看，目前期货棉价离底部并不遥远。而远月合约由于受到美国德州天气干旱炒作影响，走势强于近月主力。风险偏好小的投资者可以尝试多1201空1109的组合进行跨期套利。而单边投机的09郑棉空单可以轻仓持有。