连平：物价会有一轮较快上涨 货币政策收缩已开始

　　交通银行首席经济学家连平：“明年中国GDP增速料超9%”

　　在2009复旦大学EMBA同学会年会上，交通银行首席经济学家连平表示，中国经济是V型的，经济危机二次探底的可能已经非常小。

　　从国际形势来看，美国、日本、欧洲经济都处于一个复苏过程当中，美国三季度GDP增长2.8%，而亚太经济总体增长都比较快，特别是中国明年还会保持一个较快的增速。

　　连平对经济基础性因素发挥的作用，以及对“投资、消费、出口”“三驾马车”的拉动做了具体分析，他判断明年增长速度会比今年快一些、好一些。“今年估计GDP增长8.5%，明年会达到10%左右，至少在9%以上。”

　　地产汽车支撑未来经济

　　从实体经济来说，连平认为目前拉动中国经济的有两个很重要的增长点，第一个是房地产，第二个是汽车。

　　今年二季度后中国房地产市场回暖明显，虽然在今年年底政府对房地产行业出台了一些政策调控，但连平认为，这些不会改变房地产行业中长期稳定增长的趋势。连平预计，未来二三十年，很难再出现1997年、1998年亚洲金融危机带来的内地房地产市场惨烈的下跌。

　　不久前的中央经济工作会议提出，中小城市要放开户口限制，连平认为这会给房地产市场带来相当多的机遇。“如果户口限制放开，农村人口大量持续进入城市，这是未来10年乃至更长一段时间的发展趋势，也是中国经济未来的发展方向。”连平认为，这个趋势将带来大量的房地产需求，以及其他的需求，所以说房地产行业很明确是中国经济的支柱行业。

　　“虽然说最近有一些收紧的政策，那是因为局部的泡沫，造成了非常大的民怨，需要适当地调控和收紧，对投机进行一些打压是很有必要的。”连平认为，局部的调控不可能改变中长期稳定增长的趋势。

　　另外，中国的汽车工业也会是未来中国经济运行中非常重要的支撑。连平认为，受到政策的刺激，汽车销量很好。但更重要的原因还在于现在整个汽车价格，和相当大一部分人群的家庭收入状态已形成一个合理匹配。再加上中国的公路非常发达，汽车既是一个消费又是一个投资的产品。

　　据介绍，今年汽车销量达1300万辆，明年超过1500万辆、1600万辆的目标完全有可能实现。连平认为，未来3年汽车销量达2000万辆左右的目标也可以期待。这样汽车产业就拉动了五六十个行业的发展，而且拉动了就业。

　　除了地产和汽车这些实体经济对经济的支撑，连平还认为，信贷对金融的支持也可以支撑中国经济进入持续较快的增长。

　　“明年信贷仍较宽裕”

　　今年一季度中国GDP增速相当低，只有6.0%，但是看一下GDP按季度的运行和变化，就可发现中国GDP出现了一个V型反转。连平预计今年四季度GDP增长达10%左右，可能还会稍微高一点，明年一季度在11%左右，因此明年经济增长将保持较快的一个速度，比今年略高一些。连平估计今年GDP增长8.5%，明年会达到10%左右，至少在9%以上。

　　连平认为明年出口增速在10%-15%，明年的消费增长比今年的16%略快一些达17%，社会消费品零售总额达到17%的增长。

　　连平判断，明年依然会推行积极的财政政策。“中央政府的四万亿投资中1.18万亿是中央财政的投资，但是到现在花了一半左右，明年还有5800多亿元，这个一定是要花的。”连平分析，从调结构的角度出发，财政一定会针对民生、消费、社会保障等等这些领域做更多的投入。

　　同时连平还认为，明年的信贷流动性依然会比较宽裕。今年中国信贷实现了9万多亿元的高速增长，最近中央经济工作会议上明确说明年信贷是7.5万亿元左右， GDP增长目标是8%。但是连平认为明年GDP肯定不会是8%，一定在9%以上。11月初，交通银行就给出了对明年货币金融形式的展望报告，他认为明年信贷会在8万亿-9万亿元。

　　货币政策逐步收紧

　　针对明年经济中可能存在的风险和不确定性，连平还提出三个隐忧。

　　首先，明年物价会有一波较快的上涨。从CPI来看，中间食品价格是非常重要的一个组成部分，而影响食品价格的，一个是猪肉，还有蔬菜、粮食、食用油等等。连平认为这些都出现了实质性的变化，进入了一个新的、或者说是即将要进入了新的上升的区间。

　　对物价产生影响的还有国际大宗商品，比如说石油，目前国际石油在70-80美元/桶的平台上已经运行了几个月了，最近出现了一个下挫，破了70美元/桶，但是又拉上来了。连平认为石油价格肯定是向上走的，随着经济的不断复苏，会直接影响物价上涨。

　　其次，明年经济发展中的一个风险是资产价格的上涨。连平认为股市的波动通常会带来资产价格的波动，以往股市涨幅比较高的时候资产价格就比较高，比如股市最高是2007年10月份，房地产市场在2007年上半年也出现了一波快速的上涨。这一段时间，资产价格出现了快速上涨，同时这一段时间，物价也出现了一个快速的上涨。

　　连平认为，热钱现在还在大规模的流入，前一阶段香港的股市上涨的比较快，可以说是回流的第一个阶段，随着中国经济进一步的提升，趋势进一步向好，各个方面的指标进一步明朗化，这个资本流入的趋势还会更加的明显，而经济进一步的活跃下，物价和资产价格将会进一步的走高。

　　最后一个主要的不确定性就是货币政策是松还是紧。连平认为现在适度宽松的货币政策内涵在发生变化，已从宽松变成稳健，因此明年政策是紧还是松非常值得关注。

　　连平认为，实际上扩张性的货币政策收缩的第一个阶段已经开始了。2008年年底的时候，中国财政政策是积极的、是极度宽松的，而且财经政策的方向非常清晰，就是刺激经济，但是第三季度后，基调完全就是要适当收紧。连平判断：“这是货币政策收紧的第一个阶段，我们现在还处于第一个阶段。”（东方早报）