人民币快步升值连破5关 挥手作别6.5时代

中美战略与经济对话在即，人民币汇率再度冲高。28日，人民币对美元汇率中间价为1美元对人民币6.5051元，创汇改重启以来的新高。与此同时，美联储宣布，第二轮定量宽松政策(Q E2)将在6月30日如期结束，美元及人民币汇率走向，引人关注。

　　受人民币升值影响，出口企业利润承受重压。25日，商务部财务司处长袁晓明表示，2010年，我国出口企业平均利润率为1.47%。2011年1至2月，企业出口利润率进一步下降到1.44%。

　　南都记者昨天综合采访获悉，以佛山陶瓷出口业为例，对于人民币升值所带来的成本，只有不到四分之一能够转嫁给外国消费者，大部分都被出口企业吸纳，利润率由此下降，部分小企业倒闭。渣打银行判断，人民币升值仍会维持既定渐进步伐，预计未来一年升值4%到5%。

　　企业出口利润率仅1.44%

　　中美战略与经济对话在即，人民币汇率再度冲高。28日，人民币对美元汇率中间价为1美元对人民币6.5051元，较上一交易日(6.5096)上升44个基点，创汇改重启以来的新高。今年4月份以来，人民币对美元中间价汇率已接连突破6 .55、6.54、6.53、6.52、6.51五个整数关口，为汇改重启以来少见，升值步伐明显加快。

　　受人民币升值影响，出口企业利润受损。25日，商务部财务司处长袁晓明公开表示，人民币面临巨大的升值压力，中小企业融资成本不断上升，2010年，我国出口企业平均利润率为1.47%，低于工业企业平均利润水平。2011年1至2月，企业出口利润率进一步下降到1.44%。

　　佛山最大的陶瓷出口企业亚洲陶瓷控股总裁蒲鼎新昨天接受南都记者采访表示，人民币升值多少，该企业的成本便直接上升多少，最近人民币加快升值，给该企业乃至佛山陶瓷业都带来很大影响。由于很多出口合约是升值前签订的，现在出货，出口企业只能自己承受利润损失。对于接下来的新出口订单，蒲鼎新表示将根据人民升值幅度作同等幅度的提价，但从以往经验看，国外买家能够接受提价的不到50%。而从整个陶瓷出口行业看，蒲鼎新估计，像亚洲陶瓷这样具有议价能力、敢于提价的企业，也只有一半左右，其他企业尤其是小企业，大都自己承受。这样一来，人民币升值所带来的成本，只有不到四分之一能够转嫁给外国消费者，大部分都被出口企业吸纳，利润率由此下降。据他了解，近来佛山有部分小陶瓷企业因此倒闭。

　　此前，对外经贸大学中国国际货币研究中心主任孙华妤做的专题研究发现，人民币每升值1%，将造成152.84万人失业，其中，纺织行业将减少就业人数38.86万人，钢铁行业将减少就业59.99万人，家电玩具行业减少就业1.72万人，机电行业减少52.72万人。孙华妤昨天接受南都记者采访表示，相信有不少小企业生存堪虞。她分析，国内通胀高企，生产材料进口价亦上涨，出口企业本已面临成本上升的压力，人民币升值，更使得其利润受压。

　　人民币预计仍渐进升值

　　出口企业不仅承受着人民币升值所带来的压力，更忧虑其进一步的变化。28日凌晨，美联储宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变，6000亿美元的第二轮定量宽松政策(Q E2)将如期在今年6月30日结束。此外，FO M C在声明中未暗示将启动新一轮的定量宽松政策(Q E3)。Q E2结束后，美元会否恢复强势乃至人民币汇率走向，引人关注。

　　孙华妤接受南都记者采访认为，即使美国不启动新一轮的定量宽松政策，由于缺乏经济强劲增长的基础，美元也不会恢复强势，只是贬值趋势有所放缓趋稳，偶尔反弹。同时，美国依然会继续施压人民币升值。“只要奥巴马在任，美国就不会放松对人民币升值的施压。”孙华妤分析，奥巴马提出“出口倍增计划”，希望增加美国产品的出口，来重振美国经济。而中国是目前世界上最大的出口国，这意味着美国要跟中国抢夺出口市场，由此一定会要求人民币升值来打压中国出口。

　　孙华妤表示，由于美元贬值而人民币盯住美元，人民币对欧元、英镑等其它货币其实亦贬值，在市场上面临很大的升值压力。

　　另一方面，国内的通胀压力，亦使央行有主动升值人民币的倾向。孙华妤分析，由于市场预期人民币升值，大量资金流入国内，央行为了对冲热钱，只有发行基础货币，货币供应增加，流动性上升，又会导致通胀。央行为了冲销流动性，一般采取发行央票和提高准备金率，目前后者使用较多。同时，输入性通胀压力高涨，如果人民币升值，进口商品价格会低一些。

　　升值倒逼出口企业升级

　　对于后续人民币汇率走势，孙华妤告诉南都记者，在目前大力控制通胀的形势下，她估计央行希望通过人民币升值来部分释放上述压力。但她提醒，这种做法在短期内有效，但中长期比如一年内，会增强市场对人民币升值的预期，导致更多热钱涌入，进一步加大政策压力。同时，进一步损害出口企业的利益。由于出口行业大多是中小企业，吸纳了大量就业，这样一来势必影响就业。因此，如果出口企业利益受损严重到一定程度时，孙华妤预计宏观政策会做出微调，在控制通胀的同时，兼顾就业和社会稳定。

　　而在渣打银行看来，出口企业利润下降，不会影响人民币升值步伐。渣打银行经济分析师李炜接受南都记者采访时分析，“在调整经济结构的大背景下，政府不可能继续为一些劳动密集型出口企业压低汇率，搭建‘温室’。此外，美国Q E2结束后，如果美元升值，由于人民币盯住美元，也将跟随升值。由此，该行判断，人民币升值仍会维持既定的渐进步伐，预计未来一年升值4%到5%。”

　　而对于人民币进一步升值的趋势，出口企业能做的似乎只有升级。“我们打算进一步提高产品附加值，”蒲鼎新告诉南都记者，“这样才能提高议价能力，保住利润。”