2011年1季度棉花、棉纱、棉布价格及利润变化分析

　　在纺织品中占有主导地位的纯棉纱线及织物，一直是人们关注的焦点。近两年，各类纯棉产品在棉花资源严重供不应求的现实面前，价格大幅飙升，虽然在价格上升的过程中，时而也出现向下的调整，但是暂时的下调始终不能阻挡总体上升的趋势。 下图为2011年1季度棉花、纯棉纱、纯棉布价格变化图。
 
注：棉花为328级均价；纯棉纱为C32S普梳棉纱均价；棉布为C32S×C32S 68×68 63?坯布均价。下同。 　　从图中可以看出，进入2011年之初，棉花、棉纱、棉布价格，借着上年底涨价的东风，继续稳步向上，并且到2月3日春节之后，上涨速度急速加快，如328级棉花至3月中旬价格涨至1季度最高值31000元/吨以上。但是由于缺乏下游产品的有力支撑，于3月后半月价格开始下滑，到3月底价格滑至30500元/吨，下滑了大约500元/吨。C32S棉纱价格在2月中旬达到最高点39500元/吨之后，一直徘徊不前，在下游的抵制和观望之中，难以继续坚持，终于在3月初，开始快速下跌，到3月底，价格跌至37500元/吨，下跌了约2000元/吨。跟随原料同时升降的还有棉布价格，如C32S×C32S 68×68 63?棉布价格在2月底价格高达7.7元/米，而至3月底价格下降了0.7元/米，至7.0元/米。 　　从以上分析可以明显看出，在这轮棉类产品降价过程中，棉纱与棉花价格下降时期以及下降幅度并不是同步的，这就反映出不同时间段内棉纱生产的利润空间的变化情况(因为纺织产品成本中，原料成本占70%左右)。 下图为2011年1季度原料成本（棉花）与棉纱之间的价格差变化图。
 
注：图中价差（面积部分）=棉纱价格-同期棉花价格×1.08。 　　图中的面积图显示，在2月下旬价差最大，大约在6500-7000元/吨，而在3月底价差最小，大约为4000-5000元/吨，这充分说明，在2011年1季度当中，2月下旬原料成本上涨速度低于棉纱价格上涨速度，到2月下旬，价差达到最大，所以当时棉纱生产的利润最高；而在3月底，情况却恰恰相反，原料成本下降速度低于棉纱价格下降速度，到3月底价差缩减至最小，因此那时的棉纱利润已经降至本季度的最低点。 　　2011年1季度后期纺织行情的下滑，持续至今未有明显改善。目前棉花现货价格在30000元/吨上下，普梳C32S棉纱均价在36500元/吨左右，从理论上计算，多数企业处于保本状态。而实际上，由于纺织企业棉花的库存至少应在半个月到一个月，所以大多数企业目前使用的棉花是前期购买的高价原料，使得实际成本更高。再者，还有为数不少的企业，由于库存较大，阻碍资金周转，降价抛货的现象在所难免，这些C32S棉纱售价只有35000-36000元/吨。因此，当前行情下，棉纱赔本生产屡见不鲜。一些企业因此无法承受赔本的压力，而减产甚至关门停产转让设备。